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    你比如說三四線城市的棚改。這東西就是地方政府最后一個機會。

    國開行配合進行貨幣化安置。地方政府拿到現金給棚改拆遷戶。那么拆遷戶手里有錢，他又有購房剛需。就會主動消化掉各縣城市里面的房地產庫存。

    在這個過程里，那么炒房團炒房資金，他會看到里面的商機。主動下到這個三四線城市去提前炒作。助推房價上漲。

    弄這個東西，如果賣不出去，變現不了，它就是一個故事。

    你不要看有些五線城市的房價已經漲上兩三萬。如果他周邊沒有特殊資源。人口流入速度不高，甚至說是負的凈流入。那么他這個房價一定穩不住。

    地方政府一旦開始鎖盤。剛需自住都不會怎么樣，你凡是加杠桿而去炒的，基本都要糊。

    那么鎖盤的真實目的到底是什么？

    是讓你這個資金不要到處流動。你在這里面老老實實待三年。等著我們去把這個泡沫消化掉一部分。

    房價直接崩的結果是特別特別嚴重的，但是你讓它繼續往上漲的后果其實更嚴重。

    現在看魔都的情況。房產價格其實已經比最巔峰的時候下降了一成多。

    二手房的掛盤價格。實際上還能更低。成交價格更低。整個二手房市場現在處于一個完全的鎖死狀態。

    從整個15年到現在。一線城市的限購政策的威力已經基本上體現出來了。

    接下來如果大規模限售的話。可能會有相當一部分資金被鎖在二線三線四線城市里。

    然后到20年房產稅一出臺。全都美滋滋。

    所以說這個泡沫消化起來實際上會很快的。

    你正常的通貨膨脹，正常的資產貶值，再加上正常的房地產庫存消化。m2的泡沫很可能沒有那么危險。

    從現在的情況來看。國家是把防范這個資產泡沫的風險放到一個非常非常高的戰略位置少。

    如果再加上一帶一路的發展。貨幣的超發風險不是那么大。前提是，接下來不能再繼續大放水。

    那么我剛才講的是一個靜態的東西。動態的是什么呢？

    國際環境他不是一成不變的。

    三大點吧，一是一帶一路的發展進度。二是人民幣國際化。三是貿易戰。

    這三點將影響我們的政策。

    你比方說貿易戰。現在那邊是要求我們放棄農業補貼。這就觸及了我們的核心原則。

    糧食安全是生命線。

    之前就講過，世界上現在有一個問題，就是糧食的問題。

    主糧絕對不可能交到別人手上。

    14億人口吃的糧食，被別人控制，開玩笑一樣。

    那么農業補貼實際上是美國開創的。現在他反過來叫我們不要補貼。意圖遏制我們發展，鎖我們喉。這個肯定是無法接受的。

    我個人判斷吧，貿易戰最長不會超過兩三年。之后就是激烈的摩擦。

    開戰和摩擦是兩回事，烈度不同。

    因為這么打下去吧，誰都疼。

    輸贏的話，大概率是我國吃虧更多。

    因為這個時機太被動，而且我們也沒有特別好的牌可以打。

    所以短期內是一定會吃虧的。

    但是將時間拉長來看。我個人認為我們的經濟韌性更強。要遠遠強于現在的美帝。

    不出意外的話，笑到最后的一定是我們。

    體制問題，效率問題，執行力問題，我不好多說，大家可以自行了解。偶爾翻墻去看一下西方的那些白人藥丸黨，言論都特別有意思。

    但是在這一片混亂當中，有一個問題特別重要。是什么呢。

    就是西方和泛西方，現在是典型的民粹主義抬頭狀態。

    紅脖子本質上就是民粹主義。歐盟現在的趨勢也非常明顯。再加上全球allay化。

    實際上戰爭的陰影是時刻籠罩在頭上的。

    當然。大概率是一場局部代理人戰爭，全面熱戰可能性不大。

    本話題就此打住。

    第二個大問題是經濟下行周期。

    我們和別人尤其不一樣的地方是我們剛剛經歷了30多年的高速增長。那么突然慢下來，這個后果是很嚴重的。

    我們講拉動經濟的三駕馬車。

    第一個消費。那么消費現在是全世界性質的萎縮。根本原因就是剛才說的貧富分化太激烈。

    國內的消費還有一個大問題，就是居民杠桿太高。

    買房買車本身透支得就很厲害。

    那么還有一個比較嚴峻的教育問題。

    以及更加嚴峻的人口老齡化問題。

    所以說你看，雖然這個教育支出上去了。但是社會商品零售總額并沒有增長。

    從今年的情況來看，好像這個車企的情況普遍不好。

    其余的行業基本上我有過接觸的可能都是相對蕭條。

    居民杠桿，現在實際上是在壓制國內的消費行為。

    第二是出口。

    全世界的消費都明顯的在萎縮。所以無論這個貿易戰打或者不打，我們國內的出口肯定都是要慢慢滑坡的。

    這個問題產業升級可以解決，但暫時可能不太好解決。所以人民日報也在吹風說要勒頸褲腰帶過一段時間的苦日子。

    第三是投資。

    現在如果在基建上投資，基本上都是重復投資。對gdp的拉動效果相當有限。

    更重要的是地方政府也沒錢。

    那么民間投資這塊兒其實可以稍微挖掘一下。但是在重點領域，國退民進是絕對不能走的。

    就是所謂承擔著社會公共職能的那些領域。國企再爛都比民企好。

    因為他聽指揮不逃稅干苦活累活，承擔社會責任，發揮穩定功能，了解一下國外的私營地鐵就明白。

    話題重新拐回來。那么經濟下行周期是已經確定的。持續多久？什么時候脫離？這些不確定。

    在經濟下行周期里，什么東西最值錢？

    現金。

    這里講的現金。包括一切易于變現的資產。但不包括那些不易變現的資產。

    純現金要面對貶值的壓力。所以持有現金要有技巧。要想辦法讓他每年增長百分之5到8。還要保證安全。

    我們現在老百姓的困境就是。沒有安全的保值渠道。所以他買房避險的沖動非常強。

    但問題是，現在能保值的房子非常稀少。在經濟下行周期里。你不管多稀缺的房子，他都貶值。

    而且還要考慮它的變現的難度。

    很多人其實不明白這個道理。但是在現實中，魔都的二手房市場，正在普遍經歷九折掛牌，八折出售，耗時良久的困境。

    那么隨著經濟下行。便宜的資產會越來越多。
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