第(1/3)頁 在這個深刻被周新影響的硅谷，一家足夠出色的初創(chuàng)公司是不急于從外部獲得融資的，他們希望盡可能把公司規(guī)模做大，做大之后再找風(fēng)投機(jī)構(gòu)聊，這樣他們能獲得更多的主動權(quán)。 不僅僅是估值上的主動權(quán)，還包括打款方式、股權(quán)模式、投資人權(quán)益等等。 因為從電子支付的便捷性和普及性，都讓互聯(lián)網(wǎng)公司去尋找自己的盈利模式有了穩(wěn)定的支付方式。 在上世紀(jì)九十年代末互聯(lián)網(wǎng)浪潮中，知道通過差異化服務(wù)的方式來收取會員費(fèi)的互聯(lián)網(wǎng)公司不在少數(shù)，例如AOL就想過采取類似電視會員的模式為他們的用戶提供付費(fèi)服務(wù)，最終沒能把想法落地的根本原因在于，支付方式的缺失。 現(xiàn)在過去的最大短板不僅僅不再是短板，反而變成阿美利肯完善金融體系中的一部分，這讓新世紀(jì)的互聯(lián)網(wǎng)公司更容易創(chuàng)造盈利模式。 互聯(lián)網(wǎng)公司的盈利模式不再只有廣告這一種形態(tài)。 這也形成了新的結(jié)果，在原時空中無論是谷歌還是臉書，這兩家迅速崛起的互聯(lián)網(wǎng)公司都無法擺脫風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的介入，只是說他們的成功讓他們能逼迫風(fēng)投機(jī)構(gòu)采取同股不同權(quán)的方式。 也正是在臉書之后，A/B股的架構(gòu)在硅谷流行起來。 現(xiàn)在則不同，A/B股的架構(gòu)從NewPay開始就被華爾街的金融機(jī)構(gòu)和硅谷的創(chuàng)業(yè)者們所熟知，由于納斯達(dá)克泡沫破裂的慘痛記憶和過去互聯(lián)網(wǎng)公司估值的虛高，都導(dǎo)致華爾街的投資機(jī)構(gòu)們寧愿把更多的權(quán)力讓步給創(chuàng)始人們，也要看到一個高速發(fā)展充滿誘人前景的盈利模式。 從反面來看，有這種盈利模式的公司也不稀罕風(fēng)投。 當(dāng)然這也帶來了一種新的模式： “我認(rèn)為我們應(yīng)該去做股權(quán)質(zhì)押類貸款，這更符合我們當(dāng)前的需要。 我們需要更多的流動資金，讓我們能去投放廣告、購買在不同地方的云資源、雇更多的人對我們的產(chǎn)品進(jìn)行迭代升級等等，這些都需要錢，而大家又不想出讓更多的股權(quán)。 那么現(xiàn)在比較流行的一種方式就是股權(quán)質(zhì)押，以臉聊的發(fā)展速度會有很多公司愿意給我們貸款的。”戴維·伊博斯曼說。 他作為前投資經(jīng)理，精通硅谷的各類金融玩法。 股權(quán)質(zhì)押這種貸款模式很早就有了，只是在這兩年硅谷興起的股權(quán)質(zhì)押類貸款玩法和之前又不一樣。 那就是它有點(diǎn)類似于對賭協(xié)議，銀行貸款沒有利息或者利息非常低，一次性到期還本之后，放款給你的銀行有優(yōu)先投資額度，而且這個額度是鎖定的。 比如你下次融資放出百分之二十的股份，做無息貸款給你的銀行有百分之四十的投資額度，也就是說百分之八，銀行可以選擇要不要跟。 當(dāng)然有資格做這類業(yè)務(wù)的不僅僅是銀行，一些風(fēng)投機(jī)構(gòu)甚至個人也可以做。 這是一個對于投資者極度利好的貸款模式，沒有利息成本，說是股權(quán)質(zhì)押，實(shí)質(zhì)卻是純信用類，放貸機(jī)構(gòu)只有投資名額，后續(xù)參與融資依然要拿真金白銀來投。 為什么說實(shí)質(zhì)是純信用類，因為如果你公司垮了，那股權(quán)也就不值錢了，又不是無限連帶責(zé)任的信用貸款。 因此和華國相比，硅谷的金融創(chuàng)新和資金成本也是他們的一大優(yōu)勢。 扎克伯格和他的室友們聽戴維仔細(xì)介紹這類貸款后，頻頻點(diǎn)頭，大家都認(rèn)為沒有問題。 “我認(rèn)為可以采取這種模式，它幾乎完美滿足了我們當(dāng)下的需求?！? 扎克伯格說完后，戴維說：“大家聽完后肯定會認(rèn)為這種模式對初創(chuàng)公司來說有利無弊，完全把主動權(quán)掌握在了自己手里。 這同樣是有條件的，金融機(jī)構(gòu)們做這類業(yè)務(wù)，對初創(chuàng)企業(yè)的要求會非常高，大家可以看成是一種比風(fēng)險投資門檻更高的融資，愿意做這類業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)一般都秉承著希望和初創(chuàng)企業(yè)共同成長的想法。 我認(rèn)為臉聊有這個資質(zhì)，從用戶增長情況、付費(fèi)比例、發(fā)展速度來看，會有很多投資機(jī)構(gòu)愿意幫我們來做這個業(yè)務(wù)。 第(1/3)頁