第(1/3)頁 在08年以前，阿美利肯或者說整個歐美在金融監(jiān)管上無論是力度還是嚴(yán)苛程度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法和后世相比。 到了08年金融危機(jī)之后，阿美利肯推出了全面金融監(jiān)管法案，《多比-弗蘭克法案》，它限制了銀行使用自有資金進(jìn)行交易，加強(qiáng)了對系統(tǒng)性風(fēng)險以及金融產(chǎn)品的監(jiān)管。 如果當(dāng)下有這個法案，麥道夫會在第一時間被揭穿。 再后來到了18年之后，在金毛的主導(dǎo)下縮減了《多比弗蘭克法案》的大量條款，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為這些條款對中小型金融機(jī)構(gòu)不利，結(jié)果就是在2023年的時候引發(fā)了硅谷銀行乃至其他銀行的倒閉。 所以說風(fēng)控是金融行業(yè)的生命線，爛規(guī)則比沒有規(guī)則更好。 回到當(dāng)下，和后世相比，現(xiàn)在的金融行業(yè)用亂象叢生來形容并不過分。 因此像保羅這樣拿自己儲蓄在百度、渠道上購買麥道夫金融產(chǎn)品的用戶還不算夸張，有不少用戶從銀行獲得利率在5%左右的貸款，然后去買麥道夫金融產(chǎn)品。 他們抱著賺利息差的想法，大肆借貸，拉滿杠桿。 銀行對于這種行為絲毫沒有制止，即便他們知道客戶貸款用途并不像他們申請時寫的那樣是用來消費(fèi)，銀行也無所謂。 因?yàn)閷τ阢y行來說，我完成業(yè)績就好。 整個鏈條都轉(zhuǎn)動起來。 第一年是阿美利肯本土有消費(fèi)者拉滿杠桿成為麥道夫的客戶，到了第二年第一期的金融產(chǎn)品成功兌付，期間用戶的退出沒有受到任何阻礙。 第二年的時候，已經(jīng)不僅僅是阿美利肯地區(qū)的消費(fèi)者購買麥道夫的產(chǎn)品了，有不少歐洲用戶通過各種渠道，通過自己在阿美利肯的朋友或者中間的企業(yè)來購買這款金融產(chǎn)品。 期間監(jiān)管對于這種行為視而不見，百度和則看著賬面上的數(shù)字在往上漲。 百度支付麥道夫金融產(chǎn)品的募資規(guī)模從第一期的50億到第二年第二期的300億，整整翻了六倍。 如果加上，麥道夫從散戶手里獲得的資金要接近500億美元了。 增長速度快到麥道夫這種頂級騙子都有點(diǎn)慌了，互聯(lián)網(wǎng)的錢來的太容易了。 百度借助在電子支付領(lǐng)域的高速增長，帶來了股價的飛升，市場份額成功超過，成為僅次于的電子支付軟件。 從客戶余額總數(shù)上，百度支付甚至都把微信遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面了。 這樣高速增長給百度的財務(wù)主管喬治帶來了巨額收益，麥道夫每年要從私人賬戶上打接近3億美元給他。 而百度高管和董事會看著如此漂亮的數(shù)據(jù)，申請要擴(kuò)大和麥道夫合作的規(guī)模。 為什么只能一年賣一期？我們應(yīng)該一年賣兩期，再到每個月賣一期。 麥道夫自己拒絕了，這資金量太龐大了，他現(xiàn)在已經(jīng)不擔(dān)心手里流動性枯竭了，他唯一擔(dān)心的就是因?yàn)橘Y金巨大而導(dǎo)致他的騙局被拆穿。 為了避免騙局被拆穿，此前從來不做任何金融操作的麥道夫，甚至開始在資本市場購買一些股票做一些對沖操作。 接近500億美元的規(guī)模，單個客戶上限是100萬美元。 從這個角度出發(fā)需要5萬個打滿的客戶，實(shí)際上有很多歐洲客戶通過和阿美利肯中介簽約的方式來購買麥道夫的金融產(chǎn)品。 所以麥道夫是在虹吸全球的資金。 當(dāng)然也有華國客戶在購買的。 為什么歐洲客戶會去買？因?yàn)闅W洲貨幣政策比阿美利肯還要寬松，貨幣成本比阿美利肯還要更低，他們的杠桿拉的比阿美利肯人還要更高。 阿美利肯個人客戶從銀行獲得貸款，資金成本在5到7%之間，而歐洲客戶的資金成本在3到4之間。 另外有一項數(shù)據(jù)，在2000年到2007年之間，阿美利肯的家庭信貸債務(wù)從個人可支配收入的98%增長到136%。 而英格蘭人的這項數(shù)據(jù)是從120%增長到180%。 08年金融危機(jī)為什么鬧的那么兇，從歐豬五國到整個歐洲，再到阿美利肯本土，因?yàn)闅W洲人貨幣更寬松，拉杠桿拉的更嗨，信貸快速增長和資產(chǎn)價格泡沫膨脹的更快。 這錢來得太容易，以至于NewPay都要眼紅了。 第(1/3)頁